海外大类资产跟踪第7期

报告要点

大类资产走势:全球股指普跌,长端国债收益率普遍回落,黄金、原油下跌
全球股市:主要股指普跌。美股纳斯达克、标普500和道琼斯分别下跌1.08%、2.04%和3.05%;其他股指,法兰克福DAX下跌4.57%,日经225下跌3.25%。
全球债市:受意大利大选、英国退欧受阻和特朗普贸易保护等影响,全球避险情绪升温,10Y美债、德债、法债和英债收益率分别回落0.2bp、0.2bp、1.3bp和4.7bp至2.86%、0.65%、0.92%和1.47%。此外,10Y日债收益率上行1.5bp。
外汇市场:受美联储主席释放鹰派信号等影响,美元指数上涨0.06%至89.94;受英国退欧进程受阻等影响,英镑兑美元下跌1.21%至1.3802;受日本央行行长表示“2019年可能退出宽松货币”等影响,美元兑日元下跌1.07%至105.75。
大宗商品:黄金下跌0.52%至1323美元/盎司;原油方面,受原油库存上升等影响,Brent、WTI原油分别下跌4.37%、3.62%至64.37、61.25美元/桶。
宏观经济跟踪美国2月制造业PMI大超预期,欧元区CPI和失业率符合预期
美国:Q4GDP终值符合预期,制造业PMI超预期。美国四季度GDP环比折年率终值2.5%,符合预期;2月ISM制造业PMI60.8,超预期。欧洲:欧元区CPI和失业率符合预期。2月CPI同比1.2%、1月失业率8.6%,均符合预期。

报告正文

大类资产回溯:日元大涨,股市普跌,黄金、原油下跌
当周(2月26日-3月2日),受美联储主席鲍威尔释放鹰派信号等影响,美元指数上涨0.06%至89.94;受英国退欧进程受阻等影响,英镑兑美元下跌1.21%至1.3802;受日本央行行长表示“2019年可能退出宽松货币”等影响,美元兑日元下跌1.07%至105.75;欧元小幅升值,欧元兑美元上涨0.18%至1.2317。当周(2月26日-3月2日),全球长端国债收益率普遍回落。受意大利大选、英国退欧进程受阻和特朗普推行贸易保护政策等影响,全球避险情绪升温,10Y美债、德债、法债和英债收益率分别回落0.2bp、0.2bp、1.3bp和4.7bp至2.86%、0.65%、0.92%和1.47%。受日央行释放鹰派信号等影响,10Y日债收益率上行1.5bp至0.07%。当周(2月26日-3月2日),全球股指普跌。其中,美股纳斯达克、标普500和道琼斯指数分别下跌1.08%、2.04%和3.05%。欧洲主要股指方面,伦敦富时指数下跌2.41%,巴黎CAC40指数下跌3.4%,法兰克福DAX指数下跌4.57%;亚洲主要股指方面,韩国综合指数下跌2.01%,恒生指数下跌2.19%,日经225指数下跌3.25%。当周(2月26日-3月2日),黄金、原油下跌。其中,黄金下跌0.52%至1323美元/盎司;原油方面,受原油库存上升等因素影响,Brent原油、WTI原油分别下跌4.37%、3.62%至64.37美元/桶、61.25美元/桶。

数据跟踪美国2月ISM制造业PMI大超预期
美国经济:Q4 GDP终值符合预期,2月制造业PMI超预期
四季度GDP终值符合预期,2月ISM制造业PMI超预期
当周(2月26日-3月2日),美国公布了四季度GDP终值和2月ISM制造业PMI。其中,美国四季度实际GDP年化季环比终值为2.5%,符合预期,低于前值3.2%;2月ISM制造业PMI为60.8,高于预期值58.6和前值59.1。

1月新屋和成屋销售双双不及预期
当周(2月26日-3月2日),美国公布1月新屋和成屋销售数据。其中,1月新屋销售59.3万户,不及预期值64.8万户和前值64.3万户;1月成屋签约销售指数环比为-4.7%,不及预期值0.5%和前值0.5%。

1月个人收入高于预期,个人消费支出符合预期
当周(2月26日-3月2日),美国公布了1月个人收入和个人消费支出数据。其中,美国1月个人收入环比为0.4%,高于预期值0.3%,与前值持平;个人消费支出环比为0.2%,符合预期,低于前值0.4%。1月消费物价指数符合预期,2月消费者信心指数高于预期
当周(2月26日-3月2日),美国公布了1月消费物价指数(PCE)和2月谘商会、密歇根大学消费者信心指数。其中,美国1月消费物价指数同比为1.7%,与预期值和前值持平。2月谘商会消费者信心指数为130.8,高于预期值126.5和前值124.3;密歇根大学消费者信心指数终值为99.7,高于预期值99.5和前值95.7。

首申失业救济人数好于预期,原油库存增幅高于预期
当周(2月26日-3月2日),美国公布了当周首次申请失业救济人数和当周EIA原油库存。其中,美国当周首次申请失业救济为21.0万人,好于预期值22.5万人和前值22.0万人;当周EIA原油库存增加301.9万桶,超出预期的增加200万桶,前值为减少161.6万桶。欧洲经济:欧元区2月CPI和1月失业率符合预期
欧元区1月PPI同比低于预期,2月CPI同比符合预期
当周(2月26日-3月2日),欧元区公布了1月PPI和2月CPI初值数据。其中,欧元区1月PPI同比为1.5%,低于预期值1.6%和前值2.2%。2月CPI同比初值为1.2%,符合预期,低于前值1.3%;2月核心CPI同比初值为1.0%,与预期值和前值持平。欧元区1月失业率符合预期,2月制造业PMI终值高于预期
当周(2月26日-3月2日),欧元区公布了1月失业率和2月制造业PMI终值。其中,欧元区1月失业率为8.6%,与预期值和前值持平;2月制造业PMI终值为58.6,高于预期值58.5,前值为59.6。

欧元区2月经济景气指数高于预期,消费者信心终值符合预期
当周(2月26日-3月2日),欧元区公布了2月经济景气指数和消费者信心指数终值。其中,欧元区2月经济景气指数为114.1,高于预期值114,前值为114.9;2月消费者信心指数终值为0.1,符合预期,前值为1.4。英国2月制造业PMI高于预期,消费者信心指数符合预期
当周(2月26日-3月2日),英国公布了2月制造业PMI和GfK消费者信心指数。其中,英国2月制造业PMI为55.2,高于预期值55.0,前值为55.3;2月GfK消费者信心指数为-10,符合预期,前值为-9。日本经济:失业率低于预期,工业产出不及预期
日本2月制造业PMI终值上修,1月失业率低于预期
当周(2月26日-3月2日),日本公布2月制造业PMI初值和1月CPI数据。其中,日本2月制造业PMI终值为54.1,较初值54.0上修,低于前值54.8;1月失业率为2.4%,低于预期值和前值2.8%。日本1月工业产出和零售销售双双不及预期
当周(2月26日-3月2日),日本公布1月工业产出和零售销售数据。其中,日本1月工业产出同比初值为2.7%,不及预期值5.3%和前值4.4%;零售销售同比为1.6%,不及预期值2.4%和前值3.6%。
【本文推送内容节选自长江研究已发布报告,报告原文请见2018年3月4日发布的研究报告除了加息,还有哪些因素引发海外市场调整?》】
海外宏观最新深度报告,烦请参阅:
【重磅深度】全球没有朱格拉,只有再通胀 ——2018年全球宏观经济展望
【重磅深度】通胀归来——2018年美国宏观经济展望

风险提示

1.美国经济遭遇突发因素冲击。

研究报告信息

证券研究报告除了加息,还有哪些因素引发海外市场调整?
对外发布时间:2018年3月4日
报告发布机构:长江证券研究所
参与人员信息:
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