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省钱赚钱一手抓
虽然货基收益低,但并不代表我们就没办法拿到真正“稳稳的高收益”了!
最近A股重新回归震荡,不少菜友都来咨询菜基,现在适不适合买债基。
当菜基问是想买哪里的债基时,十有八九都是说看中了支付宝基金首页推的那个“给你稳稳的幸福”。
在各种理财产品不断暴雷的投资环境下,这样的历史收益着实吸引人,但是如果现在入手的话,确定能在未来一年内继续取得7%左右的收益吗?
要想弄明白这个问题,我们就得追溯一下投资债基的收益到底是从何而来了。
一般来说,投资债基的收益主要来源于两个方面:
1、债券的利息
2、债券的价格变动产生的收益
利息很好理解,而买卖债券的价差可能有菜友不太明白,菜基在这里举个例子给大家解释下:
假设菜基买了1000元的1年期国债,利率是4%。为了方便计算,我们这里假设第二天市场上又发行了大量利率是3%的一年期国债。
同样是国债,菜基手上的1年期国债利率是4%,而市场上此时大部分1年期国债利率为3%,如果此时有人想要买菜基手里的债券的话,就要把1%的利差补上,也就是加价购买。
加价购买的价格为:
(1000+1000×4%)/(1+3%)=1009.71(元)
从这里可以看出债券的价格与利率是反向变化的:
1、利率下降,债券价格上涨,债基的收益更可观。
2、利率上涨,债券价格下跌,债基的收益也会比较惨淡。
这样的话,我们来看下当前这些债基持有的债券的利息,以及估计下未来市场利率的走势就可以大致判断出持有这些债基的收益了。
1、当前债券利息收益
以支付宝推荐的,近一年收益较高的招商产业债券A(217022)基金为例。
招商产业债券A这只基金还是很不错的,历年的收益均为正的,排名每年也基本保持在前列,今年以来的收益为3.72%。
我们看下招商产业债券A当前持有债券的利息情况:
2019年一季报
招商产业债券A基金持仓情况
前5大持仓债券里面有两只是2019年新发行的债券,这两只债券利息在4.5%左右。

而2017年发行的阳煤债券的利息收益达到7%。
因此如果我们单纯从债券利息收益的角度看的话,2017年发行的债券利息收益比较高,而2019年发行的债券利息收益是比较低的。
根据我们文章开头列举的国债的例子,大家应该就知道,现在投资以上这些债券的实际收益应该在4.5%左右,像阳煤债券7%的利息,会因为债券价格上涨到100元以上,使得每年实际的投资收益降低到4.5%左右。
2、市场利率走势
上面我们提到招商产业债券A基金持有的几只债券的利息收益在4.5%左右,这个只是单纯的利息收益,短期内债券价格变化也会影响债基的收益。
市场利率下降,债券价格上涨,债基收益提升,因此我们要看下市场利率还有没有下降的空间。
市场利率可以参考国债的收益率,当前国债收益率处于中间偏下的位置,下降的空间还有,但是已经不大了。
现在投资比较优秀的债基的话,持有1年大概能获得4%左右的收益,波动的范围要看市场利率的走势。
而如果是短期持有,考虑到债券价格的波动可能会有亏损的风险,因此买债基的性价比不是很高。
只不过,最近各种宝宝类产品的收益确实有点惨不忍赌,也难怪大家盯上了收益稳健的债基。
但现在菜基你又说短期资金投资债基的性价比不高,那么我日常的一些散钱到底应该放哪里呢?真是让人脑壳疼。
别慌!菜基给大家介绍两个保本产品:
1、蓝海银行APP上面的蓝贝贝,该产品为创新性五年期定期存款,可提前支取,根据持有期限,按照阶梯利率付息,持有3个月以下的利率为3.7%。

2、券商的短期保本/低风险理财产品,年化收益是6%左右,起点门槛是5万元,投资还有额外福利!想要了解的菜友,可以加我们菜鸟-小6学长微信咨询。
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除了债券基金之外,最近大家问的比较多的另外一个问题是:
中证500现在还处于亏损状态,可以继续定投吗?
之所以提到这个,主要是目前支付宝的指数红绿灯上显示的是当前中证500的估值比92%的时间都低,看到这么低的估值,估计很多朋友动了抄底的心思。
菜基觉得,目前中证500的估值确实处于历史底部,但是投资价值却比较有限,只适合少量配置。
菜基为什么会这么说?
很简单,把菜基之前跟大家推荐的深证基本面60和中证500做个对比,大家就看出来了。
1、净利润增速
绿色为中证500净利润增速
棕色为深证基本面60净利润增速
净利润增速反映的是公司业绩的成长性,一般净利润增速越高,估值也会给的比较高,从去年下半年以来基本面60的净利润增速要好于中证500。
2、净资产收益率
净资产收益率反映的是公司利用自有资产赚钱的能力,比如净资产收益率是10%就意味着公司自己出100元,每年就可以赚到10元,在盈利能力方面,基本面60同样要比中证500高出很多。
目前两个指数的估值是这样的:
因此目前投资基本面60的性价比会更高一些,当然也不是说中证500没有投资的价值,只是风险比较高一些,需要等到这些企业业绩改善,估值提升才能获得较好的收益。
所以,追求稳健收益的菜友,可以将中证500的投资比例降低到15%左右。
在市场风险偏好提升的时候,代表中小盘股的中证500容易取得超额收益,但是在市场跌跌不休的时候,市场会更加关注企业的业绩情况。这个在今年上半年的行情中就体现的很明显。
比如在一季度的普涨行情中,中证500相比沪深300、上证50取得了不少的超额收益,但是等到市场重回震荡的时候,中证500就有点撑不住了,出现了较大的回调。
最后总结下:
投资债基最好的时机已经过去了,当前投资优秀债基,持有1年的收益大概在4%~5%左右,性价比一般,可以直接选择一些创新型银行存款产品,或者添加小6学长的微信,获取券商的短期保本/低风险理财产品信息。
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另外,虽然中证500目前估值处于历史低位,但是盈利情况也在下降,投资的性价比不是很高,稳健型投资者少量配置即可(15%左右)。
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