财报超预期!说一说爱奇艺的远大前程

美股有三宝,哔哩哔哩(B站)、虎牙、爱奇艺。
前一段时间,“视频三宝”涨势如虹,每天早起都要打开股票牛看他们又涨了多少,上市三个月,爱奇艺股价最高翻了3倍、虎牙股价最高翻3倍以上。
潮水退去时,没人在裸泳,股价回归理性,投资者依旧赚钱。
今天爱奇艺公布截至6月30日止的二季度未经审计财报,业绩超出华尔街预期,股价盘后涨超6%。
在科技股遇冷,Netflix(奈飞)实际用户增长低于预期,Facebook、Twitter财报不容乐观的情况下,苹果Q3财报以及爱奇艺财报的利好,无疑给市场打了一针强心剂。昨晚7月收官之战,科技股回暖,美国股市扭转前两日下跌走势全线走高。
爱奇艺二季度业绩概要:

二季度爱奇艺总营收为62亿元人民币(约合9.325亿美元),同比增长51%。
运营亏损为13亿元人民币(约合2.007亿美元),运营亏损率为22%。
归属于爱奇艺的净亏损为21亿元人民币(约合3.169亿美元),同比增长120%。
每股普通股完全摊薄亏损为3.01元人民币(约合0.45美元)。
会员服务收入为25亿元(约合3.74亿美元),同比增长66%。订阅会员规模达6710万,其中付费会员为6620万。
在线广告服务收入为26亿人民币(约合3.956美元),同比增长45%。

具体来看:
在线广告收入增长主要由于爱奇艺拓展了自制内容,特别是《热血街舞团》等自制爆款综艺带动广告业务收入,以及植入广告业务的强劲发展。
会员服务收入增长的重要驱动来自大量优质内容,如《为了你我愿意热爱整个世界》、《芸汐传》。
此外,爱奇艺还推出“会员一次性看全集”排播模式创新,强化了会员留存。
《偶像练习生》《机器人争霸》等热门节目推出的会员特权,也进一步助推了爱奇艺会员规模增长。
我们再来看一下亏损。目前,爱奇艺仍然没有找到合适的盈利方式,高增长与高亏损总是相伴而来。
爱奇艺二季度应占净亏损为21亿元(约合3.169亿美元),而上年同期归属于爱奇艺的净亏损则为9.532亿元;今年第二季度每股普通股完全摊薄亏损为3.01元(约合0.45美元)。
截至2018年6月30日,爱奇艺持有的现金、现金等价物和短期投资总额为130亿元(约合20亿美元)。
三季度业绩预期:
下个财报季,爱奇艺进入暑期播放高峰,预计:净收入将在67亿人民币至69.8亿人民币之间,较上年同期增长43%至49%。
总的来说,爱奇艺的财报中规中矩。投资者更希望看到的应该不是收入增长了多少、广告业务有多强劲、订阅会员数有没有再创新高,而是想看到爱奇艺有自己的盈利模式。
爱奇艺的远大前程
总有人不看好“视频股”,“高昂的版权费用”、“永无止境的竞争”、”没有能过说服投资者的盈利模式”,赚得多亏得就多!
他们的估值像迷一样。但是,不管你信不信,投资者就是赚到了钱。
来说一说爱奇艺的远大前程。
不能拿爱奇艺和奈飞对标,爱奇艺的远大前程要比奈飞更好。
没有人可以否认奈飞的成功。奈飞股价走得很好,即便这两天有多下跌,它的走势依旧斩杀众多科技股。正是因为如此,为了“蹭热点”以及“给投资者幻想”,爱奇艺被冠上“中国版奈飞之名”,但爱奇艺的远大前程要比奈飞大很多。
爱奇艺与奈飞,唯一的相似点就是两者都是视频平台。
首先,奈飞的用户在美国,爱奇艺的用户在中国。
美国人比较容易接受付费会员,中国人正在接受的路上。所以,奈飞能够通过会员费赚钱,爱奇艺需要会员+广告。
但视频平台付费未来是趋势,任何人都不能跟趋势作对,爱奇艺会员收入迟早会有大幅度提升,中国又有人口优势。如果这部分收入充分发挥,爱奇艺的远大前程会有多远?
除此以外,广告并不是一件垃圾产品,如果没有广告,你的生活将会是一塌糊涂。广告在营销之余,最大的作用是向社会大众告知某项事物。虽然爱奇艺现在的广告让人有些反感,但做适当调整,消费者还是可以接受的。
这就说明,与奈飞相比,爱奇艺的盈利模式更多,有广告这一大赚钱模式。
在原创内容制作上,爱奇艺算是行业领先。
其次,奈飞起步早,竞争者很少,而爱奇艺的竞争者众多,如腾讯视频、优酷等。或许有人觉得,竞争者少不是很好吗?
事实并非如此,腾讯为了打倒阿里,在电商上颇下功夫,入股京东、拼多多等电商平台。可结果呢?京东没弄出大动作,除了刘强东所谓的物流以外;拼多多成了山寨王国,阿里天猫淘宝却越来越强。
如果想打败对手,就让它放松懈怠。有人说Google退出中国,最受伤害的其实是百度,没有竞争者,太过安逸,终归要付出成本。
爱奇艺现在被腾讯视频、优酷逼得如履薄冰,正因为被逼,爱奇艺才增长得这么快。
结语
昨夜收盘,爱奇艺涨4.16%,盘后再度上涨,可见资本市场对爱奇艺是认可的。
资本市场目前的认可是建立于当前财报的基础上,现在爱奇艺仍在亏损,广告收入占据大头。
如果爱奇艺能通过付费会员收入来支撑自己的支出、广告退居其次,那是另一种利好。如果爱奇艺能在激烈的市场竞争中脱颖而出,那更是另一种利好。
爱奇艺的远大前程有多远?至少要比奈飞远!
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