“去刚兑”大势所趋,投资人别再迷信“平台兜底”

“去刚兑”大势所趋!
行业从业者:近年来经济进入下行期,业务盈利不足,刚兑成为企业一个重大的毒瘤。
P2P的“兜底模式”,起源于P2P发展初期,当时市场对P2P这种新模式看不懂,更不敢参与。为了解决投资人的信任问题,当时行业内的先行者红岭创投,率先开启了P2P的“兜底模式”,向投资人承诺,对于坏账平台会兜底,保护投资人的本金。
红岭创投的“兜底”作法引起了后来者的效仿,这种模式赢得了大量投资人的信任,网贷行业在这种模式下获得了快速的增长。
事实上,所谓的兜底模式根本没有法律条文做背书,完全是行业的潜规则。一开始是信托行业。一出现兑付问题,就先刚性兑付,然后公司再去找借款企业、追债,几乎成了所有类似事情的解决流程。长期以来,大家慢慢默认了刚兑这种操作。慢慢地,普通投资者就把网贷中介误以为是银行模式了。
2016年红岭创投亏损高达1.8亿元。周世平表示,做平台发展业务、控制风险、技术维护、客户服务等需要费用,最大的支出则是兜底成本。2017年,引领潮流的红岭创投宣称清盘。
2018年4月,央行、证监会等4部委联合发文,明确资产管理业务不得承诺保本保收益,打破刚性兑付。不管是哪种类型的金融机构,其资管产品均被纳入监管范围。
前几年市场红利和制度红利让机构有刚兑的这个底气,刚兑出去,很快就又赚回来了。但是近年来经济进入下行期,业务盈利不足,刚兑成为企业一个重大的毒瘤。
专家:要求刚兑就是一种非理性投资。
一位在中国专门调研诈骗案例的外国学者:要求刚兑,就是一种非理性投资。
国内专家:从某种意义上来说,刚性兑付是一种骗局。
刚兑就是金融投资给变成了“高收益、零风险”,安全、放心从来不是用来形容投资这件事的。资产的高收益、高流动性、低风险三者本身不可能同时实现。高收益,零风险的投资违背了市场规律。
刚兑看似保障了投资人的收益,投资者实实在在拿到本金和利息,但其实刚兑是一剂慢性毒药——它没有消灭风险,只是通过风险后移的模式来转移风险,最后风险累积到一定程度时就会导致不可收拾的后果,从某种意义上来说,刚性兑付是一种骗局。
中国金融领域风险的集中点,就是‘刚兑’。现在网贷领域也明确要‘去刚兑’,显示监管层对于‘去刚兑’的决心是坚定的。2015年初推出存款保险制度,规定存款保险实行限额赔偿,最高偿付限额为人民币50万元,保费由银行缴纳,打破了银行的刚兑。2018年6月,资管行业新规在内的一系列金融监管政策密集出台,显示出金融去杠杆、强监管、防风险的决心。
在本次经济下行周期,“去刚兑”会成为主流,然后在一下次经济下行周期,以期投资人会非常理性的选择投资品种和公司。如果拿不准,就会去问专业的律师、会计师和理财师。
媒体:投资人要警惕刚兑,法律和监管层面,不再对“刚兑”有任何支持。
大家都知道,刚性兑付几乎是自从网贷行业诞生那天开始就如影随形。慢慢地,在大家的潜意识里,P2P成了一种拥有稳健收益的保本理财产品,但,这恰恰是监管不认可的。
2016年8月24日,银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 》,业内称为“824文件”,明确提出P2P要“去刚兑”。文件提出,P2P网贷平台 不得直接或变相向投资人 提供担保或者承诺保本保息。
投资人对平台的“刚兑承诺”,也需要保持高度警惕,现在在法律和监管层面,将不再对“刚兑”有任何支持,平台对投资人的“刚兑承诺”只是一张空头支票。放弃“刚兑”的幻想,才是投资人真正开始成长,做出理性投资的第一步。
而且目前监管层越来越理智,不再被不实舆论绑架,也不再被聚众闹事绑架,开始抵住压力做正确的事。这一点,会让法制进程加快,让中国更加强大安定。
监管:去“刚兑”痛苦,但发达国家走过的这段路,我们都还得经历。
是为了和国际接轨,增强在国际金融市场的竞争力,国家一直在进行金融市场化改革趋势,在宏观角度看,刚性兑付不符合金融市场化趋势的存在。
因此,从2015年开始国家出台了包括资管行业新规在内的一系列金融监管政策。
在刚性兑付的投资环境下,所有的风险始终处于累积的状态,没有得到释放。这导致风险只会越存越多,最终成为金融机构难以承担的重担,并导致“明斯克时刻”以及“灰犀牛”。如果以高收益或者刚性兑付的承诺吸引资金,容易出现资金链断裂,到期无法还本付息,威胁金融市场稳定。如果产品层层嵌套,杠杆效应将不断放大,造成流动性风险。打破刚兑对于整个金融行业来说可谓一场“排雷”行动,可以阻断金融风险在不同金融机构间“传染”。
“去刚兑”是件让所有人都很痛苦的事,但痛苦归痛苦,发达国家走过的这段路,我们都还得经历。

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