操盘高手训练营:T+0仓位管理法,一旦摸透,能让利润最大化!

仓位管理指投资者在决定买入股票时,如何分批入场、如何止损、如何止盈的技术,是每位投资者都应该掌握的技术,它能够降低投资风险,增加投资者的赢利空间,将利润最大化。
一、仓位管理的重要性
1、仓位管理就是在你决定做多某个投资对象时,决定如何分批入场,又如何止损/止赢离场的技术。做好入场、止损和止盈的每一个环节。
2、有仓位管理专家试验过,通过抛硬币决定做多还是做空,在这样的随机决策下,依托好的仓位管理技术依旧可以赚到钱。
3、成功的投资=客观简明的规则+等待机会的耐心+控制仓位的理智+快速止损的果断+扩大利润的勇气。
4、完整的投资包括大盘个股分析、何时买、买多少、何时卖等一个完整的过程。但我们大多数投资者过于强调个股的选择,而忽视了在参与过程中更重要的买卖多少、兑现利润或止损的问题。只有把投资的各个环节都尽可能执行好,才算的上较成功的投资,长期稳定盈利才成为可能。
二、常见仓位管理方法
1、漏斗型仓位管理法
a、初始进场资金量比较小,仓位比较轻,如果行情按相反方向运行,后市逐步加仓,进而摊薄成本,加仓比例越来越大。这种方法,仓位控制呈下方小、上方大的一种形态,很像一个漏斗,所以,可以称为漏斗形的仓位管理方法。适合熊市中后期和长线投资者。
b、优点:初始风险比较小,在不爆仓的情况下,漏斗越高,盈利越可观。
c、缺点:这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下,如果方向判断错误,或者方向的走势不能越过总成本位,将陷于无法获利出局的局面。一般情况下,此时仓位会比较重,可用资金比较少,资金周转会出现困境。在这种仓位管理方式下,越是反向波动,持仓量就越大,承担的风险会越高,当反向波动幅度达到一定程度时,必然导致全仓持有而亏损较大。
2、矩形仓位管理法
a、初始进场的资金量,占总资金的固定比例,如果行情按相反反向发展,以后逐步加仓,降低成本,加仓都遵循这个固定比例,形态像一个矩形。如市场所说的大盘每涨跌10%加10%仓位。
b、优点:每次只增加一定比例的仓位,持仓成本逐步抬高,对风险进行平均分摊,平均化管理。在持仓可以控制,后市方向和判断一致的情况下,会获得丰厚的收益。
c、缺点:初始阶段,平均成本抬高较快,容易很快陷入被动局面,价格不能越过盈亏平衡点,处于被套局面。同漏斗形方法一样,越是反向变动,持仓量就越大,当达到一定程度,必然全仓持有,极端行情出现时会出现一定的亏损。
3、金字塔形仓位管理法
a、初始进场的资金量比较大,后市如果行情按相反方向运行,则不再加仓,如果方向一致,逐步加仓,加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大,上方小的形态,像一个金字塔,所以叫金字塔形的仓位管理方法。预判市场熊转牛且发出较明显的信号时可用此方法。
b、优点:按照报酬率进行仓位控制,胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中,会获得很高的收益,风险率较低。
c、缺点:在震荡市中,较难获得收益。初始仓位较重,对于第一次入场的要求比较高,需要对大势运行有较精准的把握。

三、T+0仓位管理法

一、建立底仓建立底仓是做T+0交易操作的前提,底仓犹如建筑中的地基,唯有打好地基,建筑才能稳固,同样,唯有建立底仓,才能进行股市T+0操作。建立底仓的成本越低,则越有利于降低投资风险,增加赢利空间。
1:建立底仓应坚守的原则
通常来说,投资者较易在股价处于低位时减仓,特别是股价低于100日均线时,投资者更易有建仓的冲动。事实上,股价高低虽然是建仓的一大要素,但并非是决定要素,在建立底仓时应遵循以下几个原则。
第一,在建仓前,要对股价趋势和走向有个明确的判断,即顺势建仓。
第二,建仓既不空仓也不满仓。不空仓可以随时感知股票市场的波动,由于仓位较轻,即使亏损也是小亏损,不像空仓者,追高怕被套,不追怕踏空。不满仓,使投资者退可守进可攻,能根据股票市场情况,灵活地运用手中的资金和筹码。
第三,不断摊低建立底仓的成本。建仓成本对赢利空间有很大的影响,成本越低,越能以较少的资金获得较多的筹码,则获利越多;即使出现不利情况,也能最大化地降低亏损程度。通常来说,建仓后无论是亏损还是赢利,都要减仓。获利减仓,能够降低持股的成本,亏损减仓则能降低持股的风险。
第四,建立底仓可分批完成,分批加仓能降低投资风险,但加仓点不能离底仓太近,要适当地与底仓拉开距离;另外,加仓应做短线操作处理,股价上涨获利后,做减仓操作时应包括加仓部分,以达到降低底仓成本的目的。
从消极的角度讲,分批建仓是出于控制风险总量的目的,尤其是控制意外事故。即使投资者对行情判断准确,找到一个很好的建仓点,股价也有可能突然大幅上涨或下跌,而后回到原来的趋势上。因此,分批建仓能够提高投资者抵抗风险的能力。
第五,如果对趋势判断失误,建仓方向错误,则应及时退出,以避免被套。
2:建立底仓的步骤
投资者通常在股票处于低价位时进行建仓,随后股价朝着理想方向发展,从而在差价中获取较多的利润。 建仓风格取决于投资者。
有的投资者喜欢追加建仓,有的投资者则喜欢撤加:追加节奏快,能在短时间内获利,但对释放仓位要求较高,需投资者准确判断行情,速战速决,风险较高;撤加则风险较低,安全性高,跟随股票市场的行情,释放仓位不像追加那样紧张。
底仓的建立步骤如下:
第一步:判断行情,在股价尚未突破前,率先入场,建立第一个小仓位。此时建仓的优势在于价位较低,不过要承担很高的风险。
第二步:股价正在突破时,买进股票进场,建立第二个小仓位。此时趋势相对明朗,风险较低,但价位通常高于股价尚未突破前。
第三步:股价突破后,市场再次反扑或者反弹,可买进股票进场,建立第三个小仓位。此时风险较低,但价位优势不明显。
具体实例如图1所示。
图1 同仁堂——股价多次大幅波动(2016年04月15日)
如图1所示,该股开盘即大幅下跌,期间虽有反弹,但很快再次下跌,且快速突破100日均线,在位置A点出现低位,可在此处建立底仓。
下午盘中,股价再次下跌,在位置B处出现低位,可做第二个建仓点,此时股票走向、趋势已相对明朗,风险较小,但与位置A点相比不具有价格优势。
临近尾盘时,股价再次大幅下跌,位置C点出现低位,可做第三个建仓点,此时建仓风险较低,如果股价跌幅为当天最低,则在位置C建仓,无疑能摊低持股成本,同时也极具价格优势。
操作总结:建立底仓可分批进行,一方面降低风险;另一方面摊低成本,同时也要坚守建立底仓的原3:仓位管理的方法
仓位管理指投资者在决定做多时,如何分批入场、如何止损、如何止盈的技术,是每位投资者都应该掌握的技术,它能够降低投资风险,增加投资者的赢利空间,将利润最大化。
通常来说,常用的仓位管理方法有三种,即矩形仓位管理法、漏斗型仓位管理法及金字塔型管理法。
四、底仓与浮仓分配
投资赢利的多少受很多因素影响,其中包括分配仓位,不同的分配方法,最终所获得的利润也各不相同,因此应合理分配仓位,即合理分配底仓和浮仓(活动仓位),争取利润最大化。
底仓和浮仓的区别:底仓指在相对低的低位构建的仓位,目的是降低成本,以较少的资金获取较多的筹码,以便在合适的时机将筹码卖出,获取更多的利润。
浮仓:主要用来获得短线利润,降低持股的成本,如果操作得好,甚至可以使持股成本为零。浮仓最大的特色就是灵活度高,资金数额、买入和卖出等都具有很高的灵活度。
如图3-5所示,如果只是懂得建立底仓,然后持有,等到合适的时机将股票卖出,在价位为10元时买入10000股作为底仓,等价位涨至20元时全部卖出,则可获利100000元。也就是说,底仓操作的单只股票获利为10元,而浮仓操作的单只股票获利则为14元。由此可见,浮仓是短线获利的重要方法。
图3-5 底仓和浮仓分配案例
因此,底仓和浮仓如果能进行合理分配,则能使投资利润最大化。通常来说,底仓和浮仓的分配比例,主要是根据大盘、股市行情等来分配,常见分配比例如下:
牛市初期:3+2
牛市中期:6+4
牛市末期:0+4
熊市初期:0+0
熊市中期:0+4
熊市末期:3+2
当然,在实际操作中,投资者可以灵活安排底仓和浮仓间的比例,同时也要考虑到投资者个人风险承受能力、操盘风格等。
在T+0操作中,底仓和浮仓的比例更为灵活化,要根据大盘、行情来分析,在行情好时,增加浮仓所占的比例;在行情较差时,则底仓占比较重。灵活兼顾底仓和浮仓,高抛低吸,结合短线投资和中线投资的优势,以实现利润最大化。
浮仓底仓分配实战解析:
图3-6 同仁堂——日K线图
如图3-6所示,该股最低价位为20.70元,是很好的建仓点,底仓买入。盘中前半部分呈上涨走势,期间股价多次反弹回落,为浮仓操作提供了很多买卖点。投资者可多次进行浮仓操作,买进和卖出浮仓股票,赚取利差,也许一次浮仓买卖所获的利润微薄,但多次操作,集腋成裘,利润也是非常可观的,甚至会超过底仓所获的利润。
图3-6中刚开始,成交量增长十分缓慢,因而股价稳步提升,成交量明显放大时,股价也随之放量拉升,高位出现,为全仓卖出时机。无论是底仓还是浮仓,待股价涨至高位时,都可全仓卖出,“落袋为安”。期间股价很活跃,超短线的交易机会很多,当然也要注意价格波动所带来的风险。把握好机会,浮仓操作更易获利。
操作总结:底仓和浮仓的分配对赢利大小有很大的影响。股价越是活跃,越是波动较大,则短线交易的机会就越多,则浮仓获利就越多。不管是底仓还是浮仓,精准判断大盘走势、股市行情依然是十分重要的,而且是底仓和浮仓进行分配的依据。
五、“永不踏空”和“永不满仓”
永不踏空和永不满仓是控制资金仓位的硬道理。踏空永远没有赚钱的机会。不满仓是为了降低风险,等待最佳的进入的时机。
图1 仓位控制
踏空永无赚钱的机会,手中没有股票如何赚钱?或者说,即便有投资但投入资金太少,也一样赚不到钱。特别是当股市出现大幅上升时,由于手中股票太少而使得市值增加量根本体现不出来,或者增加的量相对于其资金的比例太小。更重要的是,股市一旦上涨,低位吸货就会来不及,这时很容易迷失方向而胡乱买入一些股票,也是很容易失去理智,更不敢冒昧全仓杀人。因此,即便行情来了对于踏空的人来说,也赚不到钱甚至容易因为胡乱买股票而导致亏损。
不踏空是投资股市的硬道理,它告诉人们,投资股票时一定要选好时、选好股并好好握住它。但是,一般投资者的投资方式往往是与之相反的,即手中总是留有大量现金,他们投资买股票总是买很少,甚至几百股几百股的买,买股票所占的资金比例还不到总资金的10%,这样的投资即便是每股赚几块钱,所获得的收益也不多。这种投资似乎与踏空没有什么两样。因此,踏不踏空,应视手中资金与买股票所用资金之间的比例而定。
图2
不满仓的妙股硬道理是:控制好风险,抓住机会适时调整资金仓位,遇上不涨的股票要换上具有上升潜力的股票。
不满仓对于一般的投资者来说比较容易做到,因为他们自从炒股的第一天开始就一天都不敢满仓,因为被套怕了不敢轻易买股票,哪怕是股票行情大涨,也只凭自己的那一点点感觉去买股票,感觉好时就多买几百股,感觉不好时就少买几股。当然,单凭感觉买股票是行不通的。
图3
不满仓意在尽量降低风险,与其说是降低风险,不如说是等待时机。所以,没买股票的那部分资金一遇到机会不是要按兵不动,而是要“立即冲动”。如果遇到调整行情时,则作为补仓之用。这样,既控制了风险,也不失时机赚了钱。不满仓的炒股硬道理还告诉人们,手中握的股票如果是垃圾股即不涨的股票,就应该换成具有升涨潜力的股票。
在投资炒股时,应该有选择地把握好每一波行情的动态。同时,“该出手时就出手”牢牢把握住时机,握住股票等待上升。请记住:踏空不是股市的脚步声。投资者可以结合k线图解进行股票分析。
在股市投资的道路中,方法不再与多,而在于精。一旦找到适合自己的方法,就努力学精,然后知行合一。
笔者公众平台:k603000(李韩薇)

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